Realidades domesticadas

Um exagero até que...

Por aqui, há algum tempo que acompanhamos os mercados dos metais preciosos. Esse interesse foi sempre acompanhado de uma constatação fundamental: o mercado dos metais preciosos, especialmente os monetários, não pode estar a funcionar livremente. A medição do seu valor em papel-moeda não pode estar a resultar das dinâmicas da oferta e da procura.
O que se entende, pois sendo as verdadeiras constantes da medição de valor - historicamente testadas e comprovadas -, os metais desafiam os ímpetos manipuladores dos curadores de serviço. Pelo que denegrir o único instrumento que pode espelhar, com mais fiabilidade e estabilidade, as preferências económicas é algo que apraz aos mesmos curadores. A bem de manter o jogo da roleta.

Ao longo dos últimos anos, muitos são os casos que se tornaram públicos de bancos e agências de investimento que são acusadas de conluio para manipular os respectivos mercados. Sejam as taxas interbancárias ou os custos associados a certos serviços bancários e financeiros. Destes, vamos tendo notícia nos episódios da narrativa colectiva que os meios de comunicação vão publicando. Mas e aqueles?
Por que razão não são escrutinados os episódios de descarada manipulação dos metais monetários? Se eles representam - para aforradores, empresas ou estados - um referencial de segurança e fiabilidade financeira tão relevante?

Sinal da importância em referir estes casos, sempre foi a tradicional reacção de quem os quer desvalorizar. Em particular quando se lê, ouve e vê descrever o interesse acerca destes casos como exclusivo de pessoas com motivos obscuros, que se divertem a tentar descobrir teorias de conspiração em qualquer acção dos governos, e por aí fora. Aliás, o facto de alguém ter interesse em poupar através dos mesmos metais recebe a mesma reacção.
Talvez desconheçam estes arautos da realidade normalizada que este tópico, como poucos, toca tão fundo nas tensões valorativas entre Liberdade e Igualdade, entre Diferença e Totalitarismo, progresso e estagnação (económica e cultural).

Duvidam os leitores que os comunicadores desta realidade normalizada conhecem o que se passa? Que estão calados ao serviço, isso sim, de causas obscuras?
Oiçam-se os primeiros segundos deste pequeno vídeo que publicamos abaixo. A comunicadora diz: "Já sabemos que isto acontece...". Se já sabem, porque se entretêm a desvalorizar, a esconder, a não oferecer destaque na análise cuidada, crítica e livre este tema? Por que razão recorrer à acusação ou à condescendência?
Deve ser, precisamente, pela importância do tema. Pela necessidade de conter e guiar a Narrativa Oficial.
É quanto baste para o trazer à atenção dos nossos leitores.

Faz-se referência também a um excelente artigo de um conhecedor do mercado dos metais preciosos Bron Suchecki e a uma recolha de materiais acerca do mais recente contributo que o Deutsche Bank (exactamente um dos que foi apanhado este ano a fazer patifarias e que agora faz de informador) forneceu para esta investigação (aqui).
Para não esquecer o já clássico livro de Dimitri Speck, "The Gold Cartel", onde se efectua um estudo estatístico e circunstanciado das manobras de entorse ao mercado de metais preciosos. Pelos suspeitos do costume.

Radar

Sem nenhuma relação com o Entrudo e as partidas que por estas alturas se pregam, a realidade mostra-nos a sua dinâmica. Especialmente, a natureza da sua dinâmica.
À consideração dos nossos leitores:

Radar

"Acumulam-se os relatos de investigações feitas aos maiores bancos do mundo. Das taxas interbancárias à negociação de futuros monetários, não deixando de parte as intervenções ilegais no mercado dos metais preciosos (aqui e aqui). Os verdadeiros negócios que estas "empresas" fazem devem ser de tal magnitude que permitem fazer face às multas como se de um simples custo de operação se tratasse.
Seguramente, desconhecemos muito do que se passa.
Fazer perguntas incómodas? Manter espírito crítico face à "realidade depurada"? "Isso é para amantes de teorias da conspiração".
Claro.

Delícias para as noites de Verão

A educação para a prudência

No pequeno vídeo de hoje, a atenção está centrada na educação das gerações mais jovens relativamente ao tema da poupança e da criação de uma reserva de valor. Que atravessa, e vence, o teste do tempo.
O episódio alude ao processo de educação do filho do próprio autor, mas centra-se nos esforços prévios para traduzir um conjunto de ideias relevantes. E se esses esforços se revelam esclarecedores! Que, neste caso, ainda ganham mais clareza através das respostas inteligentes e realistas do seu filho.
O autor mantém um canal (aqui) onde vai publicando material de profundo alcance pedagógico. Sejam os aspectos históricos, económicos ou meramente estatísticos da relação entre o ouro e o petróleo ou das diferentes formas de investir e poupar. Mas há mais, muito mais. Fica a sugestão para que se percorram os arquivos, verificando o alcance do acervo disponível.

Votos de uma tranquila e proveitosa noite de Verão.

Metais Preciosos - o comentário pessimista

Comparação e percepção

Após um início de ano promissor, o preço dos metais preciosos procedeu a uma correcção e, neste momento, demonstra não ter direcção definida. A aparente falta de vitalidade no mercado para elevar o preço num movimento mais sustentado, foi inspirador para quem tem o trabalho de denegrir os metais, seja como investimento ou como reserva de valor.
Dado o contexto que temos estabelecido para os metais aqui no Espectador Interessado (seja para a produção, seja para a procura - aqui, aqui e aqui), e sabendo que dificilmente a China pode continuar a comprar ouro ao ritmo do ano passado ou das primeiras semanas deste 2014, alguns comentários têm sido avançados para orientar, para moldar a percepção do investidor ou aforrador comum para longe da hipótese dos metais, forçando a crença de que os problemas no sistema financeiro estão ultrapassados e que as pessoas podem continuar a esperar “prosperidade” deste sistema.

Peter Schiff: Bitcoin is not gold

É muito raro estar em desacordo com Peter Schiff. Este não é um desses casos.

A coisa é provavelmente mesmo a sério

O artigo de Patrick Barron saíu com um timing perfeito a avaliar por estes dois posts de ontem no ZH :

China's Official Press Agency Calls For New Reserve Currency, And New World Order
China Imports Over 2,000 Tons Of Gold In Last Two Years

Marc Faber : "Não sou um profeta mas irei continuar a comprar ouro"

Austrália: a "nova" Suíça?

Com o título que encima este post, Simon Black, via ZH, assina o artigo que abaixo traduzo. A motivação residiu, evidentemente, na fortíssima inquietação por que passam todos aqueles que procuram, de um modo ou de outro, proteger as suas poupanças. Mesmo se tal não for o caso do leitor, creio que Simon Black nos permite ficar a conhecer um pouco mais do que se vai passando no mundo ocidental.

A Suíça é o local que tradicionalmente se mantinha acima de todos os restantes quanto à reputação da sua estabilidade financeira.

Porquê? Porque a moeda era bem gerida, o sistema bancário era sólido, e o país tinha uma longa tradição em bem tratar o capital.

Ao longo dos últimos anos, no entanto, essas vantagens desapareceram.

A Suíça, voluntariamente, renunciou ao sigilo bancário e muitos dos bancos suíços estão sofrendo agora uma hemorragia de fundos.

E, pior, o governo suíço destruiu a sua reputação de respeito pelo capital quando ligou a cotação do franco suíço ao euro, em 2011, para deter a rápida ascensão do franco.

O principal banqueiro do banco central do país na época, Philipp Hildebrand, afirmou que iria comprar moeda estrangeira em "quantidades ilimitadas" para defender essa ligação [ou seja, impedir uma valorização do franco face ao euro].

Isto não é algo que um administrador responsável por uma moeda possa alguma vez dizer. A paridade cambial não era nada mais que uma forma do controlo de capitais... e na realidade isso prejudicou fortemente quem quer que tivesse confiado as suas poupanças ao sistema suíço.

Desde então, a necessidade do mercado em encontrar um refúgio financeiro seguro tornou-se cada vez mais desesperada. Basta olhar para Chipre para perceber por quê.

Marc Faber: Ouro, uma oportunidade

Perante a evolução da cotação do ouro nos últimos 25 anos

não é de admirar que Marc Faber tenha afirmado, ontem, em entrevista à Bloomberg: "I love the fact that gold is finally breaking down because that will offer an excellent buying opportunity".

Porquê o ouro? Um exemplo prático

Sempre que ocorre uma subida generalizada (e continuada) dos preços num dado país, um dos grupos que muito beneficia dessa situação é o dos grandes devedores (em prejuízo de todos os outros, nomeadamente os aforradores). O Estado está, naturalmente, nesse grupo. Não admira pois que recorra, uma e outra vez, ao truque de promover doses "adequadas" de inflação para "resolver" os problemas da sua tesouraria (chamar-lhe-ão "liquidez") recorrendo à impressora do banco central de que detém o monopólio legal. Esta é também a história da Argentina, mais coisa menos coisa, desde há cerca de 80 anos com um inimigo exterior sempre presente para servir de espantalho para os néscios.

Se nós viermos a sair do euro não acredito que consigamos sucumbir à mesma tentação.

Auto-explicativo

O ódio dos governantes ao padrão-ouro

resulta da sua recusa em aceitar que "minudências" como a quantidade de moeda emitida (e a emitir) possam impor-lhes limites à sua actuação no que toca à dimensão da despesa pública. (Veja-se a displicência de um Mário Soares que se pode dar hoje ao luxo, que outros não podem por razões de pudor, de falar abertamente em fabricar dinheiro para "solucionar" a crise da "Europa"). Outros, mais sofisticados, não dizem de facto coisa diferente como nesta célebre frase de (Helicopter) Ben Bernanke, actual presidente da Fed, proferida em 2002, para supostamente justificar a impossibilidade de os EUA poderem, algum dia, entrar em insolvência: "The U.S. government has a technology, called a printing press (or today, its electronic equivalent), that allows it to produce as many U.S. dollars as it wishes at no cost".

Via EPJ, segue-se uma pequena infografia de episódios contemporâneos de confisco do ouro pelos governos aos seus próprios cidadãos e por que razão essa ameaça continua bem real. Nela se elucida, para quem tivesse dúvidas, qual a razão pela qual várias das principais empresas no mundo que oferecem serviços de custódia de metais preciosos, não têm cofres localizados em território dos EUA ou, então, permitem aos seus clientes escolherem especificamente outras localizações para o armazenamento.

A history of gold confiscation infographic

Por que será, por que será?

O banco central alemão, o Bundesbank, irá iniciar o processo de repatriamento do seu ouro armazenado em Nova Iorque, Paris e Londres para Frankfurt (de 700 toneladas até 2020, cerca do dobro do stock detido pelo Banco de Portugal), como se pode ler aqui ou aqui, confirmando os rumores que há meses corriam.

Muitos interpretam esta acção como o prenúncio de um eventual reestabelecimento de uma qualquer espécie de ligação entre a moeda emitida (o novo marco alemão) e o ouro.

Ratos de laboratório

é o que todos agora somos para Ben Bernanke, na opinião de James Grant. Partilho da mesma opinião.

Marc Faber: a política da Fed destruirá o mundo

Em entrevista à Bloomberg, após o anúncio do QE, índice 3:

"É difícil dizer o que acontecerá. Acredito que, eventualmente, teremos uma crise sistémica e tudo colapsará. Mas a questão é o que se passará daqui até lá. Será que o colapso acontecerá com o Dow Jones nos 20.000 ou 50.000 ou nos 10 milhões de pontos? O Sr. Bernanke é um money printer e, acredite-me, se o Sr. Romney ganhar as eleições, o novo presidente da Fed será também um money printer. E portanto tudo continuará na mesma. Os europeus imprimirão moeda. Os chineses imprimirão moeda. Toda a gente imprimirá dinheiro e poder de compra do papel-moeda [moeda fiduciária] virá por aí abaixo. E eu não gosto de títulos de dívida [obrigações]. Não gosto particularmente de acções, mas penso que deter acções é hoje uma melhor escolha do que ter obrigações [Faber, mais à frente na entrevista, confidencia até que, pela primeira vez na sua vida, comprou acções em países 'exóticos', como Portugal, Espanha, Itália ou França devido aos muito baixos preços a que as acções das empresas desses países chegaram] ...

The monetary policies of the US will destroy the world."

Leitura complementar: também por Marc Faber, If I Were Bernanke, I Would Resign

Chegou o QE3 e Wall Street rejubila

Fed prolonga juros em mínimo histórico até 2015 e imprime dinheiro em quantidades ilimitadas estende estímulos à economia (e uma mãozinha à reeleição de Obama) à razão de 40 mil milhões de dólares por mês até que o "estímulo" resulte.

A bolsa americana, evidentemente, agradece: Bernanke leva Wall Street para máximos de 2007. E há uns iliteratos que, tomando a nuvem por Juno, acham que isso é sinal da retoma da confiança e do dealbar da prosperidade.

Entretanto, as cotações do ouro e da generalidade dos metais preciosos dispararam. Por que será, por que será?

Porquê o ouro? (13)

No dia em que o ouro atinge as cotações mais elevadas nos últimos seis meses (rondando agora os 1690 dólares a onça), é o Telegraph (curioso!) que amplifica esta entrevista de Peter Schiff em "US 'to return to gold standard within two years', says Euro Pacific Capital chief Peter Schiff"

The wind is blowing...

Foi assim que aconteceu

o confisco do ouro aos cidadãos americanos por FDR:

Imagem retirada daqui

Não é assim de admirar que os EUA não sejam incluídos, por muitos, na estreitíssima selecção de países onde se proporcionam serviços de custódia de ouro a particulares e empresas. Gato escaldado...

Pico quantos? (2)

A figura abaixo representa a evolução das reservas provadas de petróleo nos últimos 20 anos à escala mundial (cf. dados disponibilizados pela BP). Se de 2001 para 1991 o acréscimo foi de 22,7%, já de 2011 relativamente a 2001 ele foi de 30,4%. Particularmente interessante é também a perda da importância relativa do Médio Oriente nestes 20 anos: de 64% para 48,1% da produção mundial, essencialmente em contrapartida do continente sul-americano.

Por diversas vezes tendo por aqui afirmado que não há nenhuma razão para, ao contrário do que veiculam os alarmistas, pensar que o esgotamento do petróleo (como aliás de qualquer outro recurso natural) esteja iminente. Mas mesmo que se verifique uma escassez relativa de um dado recurso natural, e com isso se verifique um aumento do seu preço, o mercado (o resultado da interacção humana) tratará de encontrar uma solução (normalmente pelo desenvolvimento de novas e/ou mais eficientes tecnologias). Nesta linha de pensamento, poder-se-ia dizer que a evolução recente dos preços do petróleo traduz exactamente essa escassez relativa (apesar dos volumes absolutos acima graficados). Mas será mesmo assim?

Num mundo que, especialmente nos últimos 40 anos, se habituou a viver em regime de inflação permanente (ainda que "moderada" nos últimos 15/20 anos), será talvez melhor usar um outro padrão para aferir da evolução dos preços reais do petróleo. É o que se faz no gráfico seguinte (retirado daqui):

Reparem como a leitura dos preços actuais do barril de petróleo (WTI) é radicalmente diferente. Afinal, relativamente ao ouro, os preços actuais, reais, são sensivelmente idênticos aos que se verificavam nas vésperas do 1º "choque" petrolífero!

Assim sendo, e por muito que custe aos alarmistas de profissão, quer no volume conhecido de reservas provadas, quer no preço real - indicador fundamental do mercado para informar os seus participantes da "escassez" - o petróleo não dá mostras de se esgotar. Temos pena.